Nuestro sistema financiero mundial mueve billones de dólares al día y sirve a miles de millones de personas. Pero el sistema está plagado de problemas, agregando costos a través de tarifas y demoras, creando fricción a través de papeleo redundante y oneroso, y abriendo oportunidades para fraude y crimen.
Por ejemplo, el 45% de los intermediarios financieros, como las redes de pago, las bolsas de valores y los servicios de transferencia de dinero, sufren delitos económicos cada año, llega al 37% para toda la economía, y sólo el 20% y el 27% para los sectores de servicios profesionales y tecnología, respectivamente. No es de extrañar que los costos de la reglamentación sigan subiendo y sigan siendo una preocupación fundamental para los banqueros. Todo esto añade un costo, y en última instancia los consumidores soportan la carga.
Se plantea la pregunta: ¿Por qué nuestro sistema financiero es tan ineficiente? En primer lugar, porque es anticuado, una mezcla de tecnologías industriales y procesos basados en papel vestidos en una envoltura digital. En segundo lugar, porque está centralizado, lo que hace que sea resistente al cambio y vulnerable a los fallos de sistemas y ataques. En tercer lugar, es excluyente, negando a miles de millones de personas el acceso a herramientas financieras básicas. Los banqueros han esquivado en gran medida el tipo de destrucción creativa que, aunque desordenada, es crítica para la vitalidad económica y el progreso. Pero la solución a este atasco hacia la innovación ha surgido: la cadena de blockchain.
Blockchain se desarrolló originalmente como la tecnología detrás de criptomonedas como Bitcoin. Un amplio libro de contabilidad distribuido a nivel mundial que funciona con millones de dispositivos, es capaz de registrar cualquier cosa de valor. El dinero, las acciones, los bonos, los títulos, las escrituras, los contratos y prácticamente todos los demás tipos de activos pueden moverse y almacenarse de forma segura, privada y de igual a igual, porque la confianza no está establecida por poderosos intermediarios como bancos y gobiernos, Consenso, criptografía, colaboración y código inteligente. Por primera vez en la historia de la humanidad, dos o más partes, ya sean negocios o individuos que ni siquiera se conocen, pueden forjar acuerdos, realizar transacciones y generar valor sin depender de intermediarios (como bancos, agencias de calificación y gobierno Organismos como el Departamento de Estado de los Estados Unidos) para verificar su identidad, establecer confianza o llevar a cabo la lógica crítica de negocio: contratación, compensación, asentamiento y mantenimiento de registros que son fundamentales para todas las formas de comercio.
Dada la promesa y el peligro de una tecnología tan disruptiva, muchas empresas del sector financiero, desde bancos y aseguradoras hasta empresas de auditoría y servicios profesionales, están invirtiendo en soluciones de blockchain. ¿Qué está conduciendo este diluvio de dinero e interés? La mayoría de las empresas citan oportunidades para reducir los movimientos y costos. Después de todo, la mayoría de los intermediarios financieros se basan en una matriz vertiginosa, compleja y costosa de intermediarios para dirigir sus propias operaciones. Santander, un banco europeo, estimo los ahorros potenciales en $ 20 mil millones al año. Capgemini, una consultora, estima que los consumidores podrían ahorrar hasta 16.000 millones de dólares en comisiones bancarias y de seguros cada año a través de aplicaciones basadas en blockchain.
Sin duda, blockchain puede permitir que operadores tradicionales como JPMorgan Chase, Citigroup y Credit Suisse, todos los cuales estén invirtiendo en la tecnología, puedan hacer más con menos, racionalizar sus negocios y reducir el riesgo en el proceso. Pero mientras que un punto de vista oportunista es ventajoso ya menudo necesario, rara vez es suficiente. Después de todo, ¿cómo se reduce el costo de un negocio o mercado cuya estructura ha cambiado fundamentalmente? Aquí, blockchain es una innovacion sobre la realidad. Al reducir los costos de transacción entre todos los participantes en la economía, blockchain apoya modelos de colaboración de peer-to-peer (varias computadoras trabajan como server) lo que podría hacer que muchas de nuestras formas organizativas existentes se vuelvan redundantes.
Por ejemplo, considere cómo los nuevos emprendimientos de negocios acceden al capital de crecimiento. Tradicionalmente, las empresas se dirigen a los inversionistas ángel en las primeras etapas de un nuevo negocio, y luego miran a los capitalistas de riesgo, culminando finalmente con una oferta pública inicial (OPI) en una bolsa de valores. Esta operatoria se basa en una serie de intermediarios, tales como banqueros de inversión, operadores de cambio, auditores, abogados y plataformas de financiación de multitudes. Blockchain cambia la ecuación permitiendo a las empresas de cualquier tamaño recaudar dinero de manera peer-to-peer, a través de ofertas de acciones distribuidas a nivel mundial. Este nuevo mecanismo de financiación ya está transformando la industria con cadenas de bloques. En 2016, las empresas de blockchain recaudaron 400 millones de dólares de inversionistas de riesgo tradicionales y casi 200 millones de dólares a través de lo que llamamos ofertas iniciales de monedas (ICO en lugar de IPO). Estos ICO no son sólo nuevas criptomonedas disfrazadas de compañías. Representan plataformas de gestión de derechos de contenido y digitales (como SingularDTV), fondos distribuidos de riesgo (como el DAO, para organización autónoma descentralizada), e incluso nuevas plataformas para hacer fácil la inversión en ICOs y la gestión de activos digitales (como ICONOMI). Ya hay un profundo oleoducto de ICOs este año, como Cosmos, una tecnología unificadora que conectará cada cadena de bloques en el mundo, por lo que se ha denominado el «Internet de blockchains». Otros están seguros de seguir su ejemplo. En 2017 esperamos que las startups de blockchains recauden más fondos a través de ICO que cualquier otro medio – un punto de inflexión histórico.
Los desarrolladores están tomando nota. La firma de capital riesgo Union Square Ventures (USV), con sede en Nueva York, amplió su estrategia de inversión para poder comprar ICO directamente. La firma de capital de riesgo de Menlo Park, Andreessen Horowitz, se unió a USV para invertir en Polychain Capital, un fondo de cobertura que sólo compra fichas. Blockchain Capital, uno de los mayores inversores de la industria, anunció recientemente que recaudaría dinero para su nuevo fondo mediante la emisión de fichas por parte de ICO, una primera para la industria. Y, por supuesto, compañías como Goldman Sachs, NASDAQ, Inc. he Intercontinental Exchange, la compañía holding estadounidense propietaria de la Bolsa de Nueva York, que dominan la OPI y la lista de negocios, han estado entre los mayores inversionistas en las empresas de bockchain de riesgo.
Al igual que con cualquier modelo de negocio radicalmente nuevo, los ICO tienen riesgos. Hay poca o ninguna supervisión reguladora. Debido diligencia y revelaciones pueden ser escasas, y algunas empresas que han emitido ICOs han ido a la quiebra. Pero el genio se ha desatado de la botella. Hecho correctamente, los ICOs no sólo pueden mejorar la eficiencia de recaudar dinero, reducir el costo del capital para los empresarios e inversionistas, sino también democratizar la participación en los mercados mundiales de capital.
Si el mundo del capital de riesgo puede cambiar radicalmente en un año, ¿qué más podemos transformar? Blockchain podría incrementar una serie de funciones intermedias complejas en la industria: identidad y reputación, valor en movimiento (pagos y remesas), almacenamiento de valor (ahorro), préstamos y préstamos (crédito), valor de negociación (mercados como bolsas de valores) Gestión y auditoría y funciones fiscales.
¿Es esto el fin de la banca tal como la conocemos? Eso depende de cómo reaccionan los titulares. Blockchain no es una amenaza existencial para aquellos que abrazan el paradigma de la nueva tecnología. La pregunta es, ¿quién en la industria de servicios financieros liderará la revolución? A través de la historia, los líderes de viejos paradigmas han luchado para abrazar lo nuevo. ¿Por qué AT & T no lanzó Skype, ni Visa creó Paypal? CNN podría haber creado Twitter, ya que se trata de la via de sonido. GM o Hertz podría haber lanzado Uber; Marriott podría haber inventado Airbnb. La fuerza imparable de la tecnología de cadenas de bloques es basica en la infraestructura de las finanzas modernas. Al igual que con los cambios de paradigma anteriores, blockchain creará ganadores y perdedores. Personalmente, nos gustaría que la colisión inevitable para transformar la máquina de dinero viejo en una plataforma de prosperidad sea para todos.
Alex Tapscott – Don Tapscott
March, 2017
Alex Tapscott is Founder and CEO of Northwest Passage Ventures, a consultancy, advisory firm and investor in the blockchain industry.
Don Tapscott is the bestselling author of Wikinomics, The Digital Economy, and a dozen other acclaimed books about technology, business and society.
Harvard Business Review
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